广发证券在研报中指出，市场将从过去五个月的泥沙俱下转向具备丰富结构性机会的阶段。首先，关注价值先行的投资机会，其次关注那些受益于民企信用环境改善、交易不拥挤、前期超跌的小盘成长股（市值在500亿以下）。
广发证券梳理了4条小盘成长股的投资线索：
1. 线索一：受益于美债利率阶段性下行的行业（医药/新基建/新材料）。医药生物、新基建和新材料是最受益的行业，因为它们对利率回落最为敏感。另一方面，新基建、高端制造和养老行业受到的损害较小，因为它们对美债利率上行的敏感性最低。
2. 线索二：复工复产疫后的供需结构修复（半导体/医药/新能源汽车）。复工复产呈现三个修复方向：政策驱动先行，重点产业先行复工，如半导体、医药和新能源汽车；供需梗阻缓解，上海经营占比高的产业受益更直接，如半导体制造、医药CXO和新能源汽车整车等；出口梗阻缓解，出口占比高的产业有望受益，如半导体集成电路和新能源汽车整车等。
3. 线索三：受益于新能源消费链“稳增长”加码和关税到期的行业（光伏组件/互联网传媒）。平台经济迎来“困境反转”，互联网传媒释放正面预期；纾困政策有望精准发力，金属新材料、航空航天等高库存凸显供需矛盾；“十四五”产业规划陆续出炉，能源安全、生物经济路径愈加清晰；301关税即将到期，若关税取消，将加速光伏组件出海渗透。
4. 线索四：受益于新兴产业链上游材料价格阶段性回落的行业（风电/新能源汽车）。钢铁价格的回落将缓解风电行业的成本压力，因为钢铁价格与风电行业的收益呈显著相关性；随着有色金属价格的边际回落，新能源汽车将迎来成本改善。
需要注意的风险包括宏观经济下行压力超预期、盈利环境超预期波动、海外政经环境变化等。以上投资线索的测算基于现有产业趋势的前瞻，不代表实际结果。
